Utgivande av aktieoptioner: Tio tips för entreprenörer av Scott Edward Walker den 11 november 2009 Fred Wilson. en New York City-baserad VC, skrev ett intressant inlägg för några dagar sedan med titeln Värderings - och optionspool, där han diskuterar det omtvistade frågan om införandet av en optionspool i förhandsbedömningen av en start. Baserat på kommentarerna till en sådan post och en google-sökning av relaterade inlägg uppstod det att det fanns mycket felaktig information på webben med hänsyn till aktieoptioner, särskilt i samband med uppstart. Syftet med denna post är därför att (i) klargöra vissa frågor avseende utfärdandet av optionsoptioner och (ii) att ge tio tips till företagare som överväger att utfärda aktieoptioner i samband med deras satsning. 1. Utgåva Alternativ ASAP. Optionsoptioner ger nyckelpersoner möjlighet att dra nytta av ökningen av bolagets värde genom att ge dem rätt att köpa aktier av stamaktier på en framtida tidpunkt till ett pris (dvs. lösenpriset eller aktiekursen) i stort sett lika med den rättvisa marknaden värdet av sådana aktier vid tidpunkten för beviljandet. Insatserna bör således införlivas och i så stor utsträckning som möjligt bör optionsoptioner utfärdas till nyckelpersoner. Det är uppenbart att bolagets värde kommer att öka i takt med att milstolpar möts av företaget efter införlivandet (t. ex. skapandet av en prototyp, förvärv av kunder, intäkter, etc.), vilket innebär att värdet av de underliggande aktierna i lager av alternativet. Faktum är att utfärdandet av aktieoptioner till nyckelpersoner, liksom utfärdandet av aktier i stamaktier till grundarna (som sällan får optioner), ska ske så snart som möjligt när företagets värde är så lågt som möjligt. 2. Överensstämmer med tillämpliga federala och statliga värdepapperslagar. Som diskuterat i mitt inlägg om att starta ett företag (se 6 här), får ett företag inte erbjuda eller sälja sina värdepapper, såvida inte (i) sådana värdepapper har registrerats hos Securities and Exchange Commission och registrerats med motsvarande statliga provisioner eller (ii) där är ett tillämpligt undantag från registrering. Regel 701, antagen enligt 3 kap. 3 § värdepapperslagen från 1933, ger ett undantag från registrering för eventuella erbjudanden och försäljning av värdepapper som görs enligt villkoren för ersättningsplaner eller skriftliga avtal avseende ersättning, förutsatt att den uppfyller vissa föreskrivna villkor De flesta stater har liknande undantag, däribland Kalifornien, som ändrade bestämmelserna enligt avsnitt 25102 (o) i California Corporate Securities Law of 1968 (som gäller den 9 juli 2007) för att överensstämma med regel 701. Det kan låta lite själv - servicer, men det är verkligen nödvändigt att entreprenören söker råd från erfarna rådgivare före utfärdandet av värdepapper, inklusive aktieoptioner: bristande efterlevnad av gällande värdepapperslagar kan leda till allvarliga negativa följder, inklusive en rätt till upphävande för säkerhetsinnehavare (dvs. rätten att få tillbaka sina pengar), förbudsföreläggande, böter och straff och eventuellt straffrättsligt åtal. 3. Upprätta rimliga fördelningsplaner. Entreprenörer bör upprätta rimliga intjänandeperioder med avseende på de optionsoptioner som utfärdas till anställda för att stimulera de anställda att förbli hos företaget och att hjälpa till att växa verksamheten. Det vanligaste schemat har en lika stor andel av optionerna (25) varje år i fyra år, med en årsklättring (dvs. 25 av optionerna efter 12 månader) och därefter månadsvis kvartalsvis eller årligen, efter det att månadsvis kan vara att föredra för att avskräcka en anställd som har beslutat att lämna företaget från att stanna ombord för sin nästa del. För ledande befattningshavare finns det i allmänhet också en partiell accelerering av (i) en utlösande händelse (dvs. enstaka utlösningsacceleration) såsom en förändring av kontrollen av företaget eller en uppsägning utan orsak eller (ii) vanligare två utlösande händelser (dvs dubbel utlösningsacceleration) som en förändring av kontrollen följt av en uppsägning utan orsak inom 12 månader därefter. 4. Se till att allt pappersarbete är i ordning. Tre dokument måste generellt utarbetas i samband med utfärdande av optioner: (i) en optionsoptionsplan, vilken är det styrande dokumentet som innehåller villkoren för de optioner som ska beviljas (ii) ett optionsoptionsavtal som ska genomföras av Bolaget och varje optionstagare som specificerar de individuella optionerna, intjänandeplanen och annan personalspecifik information (och omfattar i allmänhet formuläret om övningsavtal som bifogas som utställning) och (iii) ett meddelande om aktieoptionsbidrag som ska utföras av Bolaget och varje optionstagare, som är en kort sammanfattning av bidragets materiella villkor (även om ett sådant meddelande inte är ett krav). Dessutom ska styrelsen i bolaget (styrelsen) och aktieägarna godkänna antagandet av aktieoptionsplanen och styrelsen eller en kommitté därav måste också godkänna varje individuellt beviljande av optioner, inklusive en bestämning av rättvis marknad för det underliggande lagret (som diskuteras i punkt 6 nedan). 5. Tilldela rimliga procentandelar till nyckelpersoner. Antalet aktieoptioner (dvs procentandelar) som ska fördelas till nyckelpersoner i bolaget beror i allmänhet på bolagets stadium. Ett post-serie-runt-bolag skulle allmänt allokera aktieoptioner inom följande område (anmärkning: Antalet inom parentes är det genomsnittliga kapitalet som beviljades vid uthyrning baserat på resultaten från en 2008-undersökning som publicerats av CompStudy): ) VD 5 till 10 (avg 5,40) (ii) COO 2 till 4 (avg. 2,58) (iii) CTO 2 till 4 (avg. 1,19) (iv) CFO 1 till 2 (avg. 1,01) (v) Civilingenjör .5 till 1,5 (avg. 1,32) och (vi) Direktör 8211 .4 till 1 (ingen tillgänglig). Som nämnts i punkt 7 nedan bör entreprenören försöka hålla alternativpoolen så liten som möjligt (samtidigt som den attraherar och behåller bästa möjliga talang) för att undvika stor utspädning. 6. Se till att träningspriset är FMV för underliggande lager. Enligt § 409A i Internal Revenue Code måste ett bolag säkerställa att varje aktieoption som beviljats som ersättning har ett lösenpris som är lika med (eller högre än) det verkliga marknadsvärdet (FMV) av det underliggande lagret från och med bidragsdatumet annars, Bidraget kommer att betraktas som uppskjuten ersättning, mottagaren kommer att utsättas för betydande negativa skattemässiga följder och bolaget kommer att ha skattemässigt ansvar. Företaget kan upprätta en försvarbar FMV genom att (i) erhålla en oberoende bedömning eller (ii) om företaget är ett illikvida startföretag, med utgångspunkt i värderingen av en person med betydande kunskap och erfarenhet eller utbildning vid utförande av liknande värderingar (inklusive en anställd i företaget), förutsatt att vissa andra villkor är uppfyllda. 7. Gör alternativpoolen så liten som möjligt för att undvika betydande utspädning. Så många entreprenörer har lärt sig (mycket till deras förvåning) inför riskkapitalister en ovanlig metod för att beräkna priset per aktie av bolaget efter fastställandet av dess värdepappersvärdering 8212 dvs det totala värdet av företaget är uppdelat med den fullständigt utspädda antal utestående aktier, vilket anses inte bara omfatta antalet aktier som för närvarande är reserverade i en personaloptionspool (förutsatt att det finns en), men också en ökning av storleken (eller anläggningen) av den pool som krävs av investerarna för framtida emissioner. Investerarna behöver vanligtvis en pool på cirka 15-20 av bolagets fullt utspädda kapitalisering efter pengarna. Grundare utspädas alltså väsentligt genom denna metodik, och det enda sättet som det diskuteras i ett utmärkt inlägg av Venture Hacks är att försöka hålla poolen så liten som möjligt (samtidigt som den attraherar och behåller bästa möjliga talang). När man förhandlar med investerarna, bör företagare därför förbereda och presentera en anslagsplan som stärker poolen så liten som möjligt, till exempel om företaget redan har en VD på plats skulle optionspoolen kunna reduceras rimligt till närmare 10 av posten - Money kapitalisering. 8. Incentiveoptioner får endast utfärdas till anställda. Det finns två typer av optioner: (i) icke-kvalificerade aktieoptioner (NSO) och (ii) incitamentoptioner (ISOs). Huvudskillnaden mellan NSO och ISO: s avser hur de beskattas: (i) innehavare av NSO: er redovisar ordinarie inkomster vid utnyttjandet av sina optioner (oavsett om den underliggande aktien omedelbart säljs) och ii) innehavare av ISOs inte redovisa eventuell beskattningsbar intäkt tills den underliggande aktien säljs (dock kan alternativt minsta skatteskuld utlösas vid utnyttjandet av optionerna) och beviljas kapitalvinstbehandling om de förvärvade aktierna vid utnyttjande av optionerna hålls i mer än ett år efter Utnyttjandedatumet och säljs inte före tvåårsjubileet av tilldelningsdatumet (förutsatt att vissa andra föreskrivna villkor är uppfyllda). ISOs är mindre vanliga än NSO: er (på grund av bokföringsbehandling och andra faktorer) och får endast utfärdas till anställda. NSO kan utfärdas till anställda, direktörer, konsulter och rådgivare. 9. Var försiktig när du avslutar hos-kommer anställda som håller alternativ. Det finns ett antal potentiella fordringar hos de anställda som kan hävda sina aktieoptioner i händelse av att de avslutas utan orsak, inklusive ett påstående om åsidosättande av det underförstådda avtalet om god tro och rättvis handel. Följaktligen måste arbetsgivare utöva vård vid uppsägning av anställda som innehar optionsoptioner, särskilt om uppsägningen sker nära ett intjänandedatum. Det är egentligen angeläget att i det specifika språket i anställningsavtalet inkludera att (i) sådan arbetstagare inte har rätt till någon proportionell uppgörelse vid uppsägning av någon anledning, med eller utan orsak och (ii) sådan anställd kan avslutas när som helst före ett visst intjänandedatum, i vilket fall han kommer att förlora alla rättigheter till ovestrade alternativ. Självklart måste varje uppsägning analyseras från fall till fall men det är absolut nödvändigt att uppsägningen görs av en legitim, icke-diskriminerande anledning. 10. Överväga att utfärda begränsat lager i stället för alternativ. För företag i tidigt stadium kan utfärdandet av bundna aktier till nyckelpersoner vara ett bra alternativ till aktieoptioner av tre huvudsakliga skäl: (i) Begränsat lager är inte föremål för 409A (se punkt 6 ovan) utan tvekan bättre att motivera medarbetare att tänka och agera som ägare (eftersom de anställda faktiskt tar emot aktier i bolagets stamaktie, om än de är föremål för vinst) och därmed bättre anpassar lagets intressen och (iii) anställda kommer att kunna få kursvinstbehandling och innehavsperioden börjar vid dagen för beviljandet, under förutsättning att arbetstagaren lämnar ett val enligt avsnitt 83 b i Internal Revenue Code. (Som nämnts i punkt 8 ovan kommer optionsinnehavare endast att kunna erhålla vinstbehandling om de utfärdades ISO och sedan uppfylla vissa föreskrivna villkor.) Nedsidan av begränsat lager är att vid inlämning av ett 83 (b) val intjäning, om inget sådant val har lämnats in) anses arbetstagaren ha en inkomst som motsvarar det dåliga marknadsvärdet på aktien. Om aktien har ett högt värde kan följaktligen anställaren ha betydande inkomster och kanske inga pengar att betala gällande skatter. Begränsade aktieemissioner är således inte tilltalande om inte nuvarande värde på beståndet är så lågt att den omedelbara skatteeffekten är nominell (t. ex. omedelbart efter bolagets införlivande). Stock optionsplan för verkställande befattningshavare Syftet med optionsplanen för Bombardier är att belöna chefer med incitament att öka aktieägarvärdet genom att ge dem en form av kompensation som är knutet till ökningar av marknadsvärdet för undergruppens B-aktier. Tilldelningen av optionsrätter är underställd följande regler: Tilldelningen av icke-överlåtbara optioner för köp av aktier av serie B får inte överstiga, med beaktande av det sammanlagda antalet utestående aktier av serie B som kan utfärdas enligt något annat säkerhetsbaserat ersättningsarrangemang av Korporationen, 135 782 688 och under en viss årstid, får inte någon insider eller hans eller hennes intressebolag emitteras ett antal aktier som överstiger 5 av alla emitterade och utestående aktier av serie B. Huvudreglerna för aktieoptionsplanen är följande: Tilldelning av optionsoptioner utgör rätten att köpa lika många B-aktier av Bombardier till det bestämda lösenpriset. Utnyttjandepriset motsvarar det vägda genomsnittliga handelspriset för Klass B underordnade aktier som handlas på TSX på de fem handelsdagarna som föregår den dag då en option är beviljad optioner har en maximal löptid på sju år och väsen till en kurs på 100 i slutet av tredje årsdagen av dagen för beviljandet de tre - årets vinstperiod anpassas till RSUPSUDSU-planernas intjäningsplaner om utgångsdatumet för ett alternativ faller under eller inom tio (10) arbetsdagar efter utgången av en blackout-period, kommer detta utgångsdatum automatiskt att förlängas med en period av tio (10) arbetsdagar efter slutet av blackoutperioden och hänvisas till uppsägning och ändring av kontrollbestämmelser för behandling av aktieoptioner i sådana fall. Dessutom föreskriver aktieoptionsplanen att inget alternativ eller någon rätt i samband med detta ska överföras eller överlåtas på annat sätt än genom testamente eller i enlighet med successionslagen. När det gäller optionsoptioner som beviljades 2008-2009 krävdes vid uppehållstillståndet att det volymviktade genomsnittliga börskursen för de underliggande rösterna i klass B uppnådde ett tröskelvärde på 8,00 Cdn för minst 21 på varandra följande handel dagar efter bidragsdatumet. Eftersom sådana tröskelvärde inte nås uppnåddes ingen av dessa optionsoptioner och de upphörde att gälla den 20 augusti 2015. Ytterligare restriktioner och annan information avseende DSUP 2010 och aktieoptionsplanen enligt villkoren för DSUP 2010 och aktieoptionsplanen: det totala antalet utestående aktier av serie B som kan emittenteras från statsskulden samt de underliggande aktierna i klass B som kan utfärdas från statsskulden under alla bolags andra säkerhetsbaserade ersättningsarrangemang, får när som helst inte överstiga 10 av den totala utgåvan och utestående aktier av serie B, det totala antalet utestående aktier av serie B, som kan emittenteras från statsskulden till insiders och deras intressebolag, samt de underliggande aktierna i klass B som kan utfärdas från statsskulden till insiders och deras intresseföretag under samtliga bolags andra säkerhetsbaserade ersättningsarrangemang vid när som helst, får inte överstiga 5 av de totala utestående och utestående aktierna i Klass B, antalet klass B underordnade aktier emitterade från statskassan till insiders och deras intressebolag, tillsammans med de B-aktier som är emitterade från statsskulden till insiders och deras intressebolag enligt alla bolags andra säkerhetsbaserade ersättningsarrangemang, inom en viss enårsperiod får inte överstiga 10 av de totala utestående och utestående aktierna i B-aktier och en enskild person kan inte inneha DSU-täckning eller möjligheter att förvärva, i förekommande fall, mer än 5 av de utgivna och utestående aktierna i B-aktier och det totala antalet optioner som emitterats under det räkenskapsår som slutade den 31 december 2015 (49 494 570 optionsoptioner), i procent av det totala antalet A-aktier och B-aktier som utställdes och utestående per 31 december 2015 är 2,21. Från och med den 7 mars 2016 är statusen som följer: Inklusive ett antal 403.000 aktier som emitterades genom utnyttjande av optioner som beviljas enligt optionsoptionsplanen till förmån för Bombardiers icke-verkställande direktörer, som avskaffades från och med den 1 oktober 2003. Det sammanlagda antalet utestående aktier av serie B som kan utfärdas enligt optionsoptionsplanen och DSUP 2010 får inte överstiga, med beaktande av det sammanlagda antalet utestående aktier av serie B som kan utfärdas enligt något annat säkerhetsbaserat kompensationsarrangemang av Corporation, 135,782,688. Rätt att ändra 2010 DSUP eller aktieoptionsplanen Styrelsen får, med förbehåll för att erhålla de obligatoriska godkännandena för lagar och börser, ändra, upphäva eller säga upp DSUP 2010 och eventuella DSU som beviljas därunder eller Stock Options Plan och eventuella utestående aktier Alternativet, om så är fallet, utan föregående godkännande av aktieägarna i bolaget ska dock inte innebära någon ändring eller uppsägning av de villkor som gäller för ej utnyttjade optioner som tidigare beviljats utan samtycke av de relevanta optionserna, om inte rätten att Sådana optioner ska ha upphört eller utövats vid tidpunkten för ändringen eller uppsägningen. Med förbehåll för men utan att begränsa generelliteten av ovanstående kan styrelsen: sluta, upphäva eller säga upp DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen: säga upp ett pris som beviljas enligt DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen ändra behörigheten för, och begränsningar av deltagande i DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen ändra perioder under vilka optionerna kan utnyttjas enligt aktieoptionsplanen ändra de villkor som priserna kan beviljas, utövas, avslutas, avbokas och justeras och i Om endast aktieoptioner utövas ändras bestämmelserna i DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen för att följa gällande lagar, kraven hos tillsynsmyndigheter eller tillämpliga börser ändrar bestämmelserna i DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen för att ändra det maximala antal underordnade aktier av serie B som kan erbjudas för teckning och köp enligt DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen enligt förklaringen av en aktieavdelning dend, en indelning, konsolidering, omklassificering eller annan förändring i förhållande till de underliggande aktierna i Klass B ändrar 2010 DSUP eller aktieoptionsplanen eller en utmärkelse för att korrigera eller rätta till en tvetydighet, en bristfällig eller otillåtet bestämmelse, ett fel eller en utelämnande och ändring av en bestämmelse i DSUP 2010 eller aktieoptionsplanen som avser administrationens eller tekniska aspekter av planen. Trots vad som anförts ovan måste följande ändringar godkännas av aktieägarna i bolaget: 1. När det gäller optionsoptionsplanen eller utestående optioner: ett ändringsförslag som medger utdelning av underliggande aktier av serie B till en optionstagare utan betalning av en kontant ersättning, om inte det har gjorts en fullständig avdrag för de underliggande B-aktierna från antalet B-aktier som är reserverade för emission enligt aktieoptionsplanen, en minskning av köpeskillingen för underordnade aktier av serie B i respekt av valfrihet eller förlängning av utgångsdatum för eventuella alternativ utöver de löptider som anges i aktieoptionsplanen, att diskretionären av icke-anställda styrelseledamöter i Korporation som deltagare i aktieoptionsplanen innehåller ett ändringsförslag som möjliggör en optionee att överföra alternativ annat än genom testamente eller i enlighet med lagen i följd avbryta alternativen för syftet med stämma nya alternativ tilldelning av ekonomiskt stöd för utnyttjande av optioner en ökning av antalet underliggande aktier av serie B reserverat för emission enligt aktieoptionsplanen och eventuella ändringar av metoden för att bestämma köpeskillingen för underordnade aktier av serie B i respekt för eventuella alternativ. 2. När det gäller 2010 DSUP eller DSU som beviljas enligt: En ändring som tillåter en deltagare att överföra DSU, med undantag av vilje eller i enlighet med successionslagen, och En ökning av antalet egna aktier i klass B som är reserverade för emission under 2010 DSUP. Som nämnts under rubriken Ändringar av Bombardiers aktieoptionsplan i avsnitt 2: Affärsstämman i 2016-proxyen godkände styrelsen den 16 februari 2016 den första aktieoptionsplanen och den andra aktieoptionsplanens ändring, som i varje fall fick erforderligt lagstiftande och aktieägarens godkännande på det sätt som beskrivs under rubriken Ändringar av Bombardiers aktieoptionsplan i avsnitt 2: Arbetet vid stämman i 2016-proxy. Styrelsen godkände också den 16 februari 2016 nödvändiga anpassningar till följd av den andra optionsoptionsplanen. Ändring av begränsningen av antalet aktier av serie B som är emitterade, som kan emitteras i enlighet med aktieoptionsplanen och något annat säkerhetsbaserat ersättningsarrangemang av Korporationen till insiders, när som helst, för att säkerställa att en sådan begränsning förblir opåverkad genom antagandet av andra aktieoptionsplanens ändringsförslag. Sådana justeringar var inte föremål för aktieägarens godkännande. Styrelsen godkände också den 16 februari 2016 ändringar av aktieoptionsplanen för hushållsarbete eller kontor, vilka ändringar har också godkänts av TSX men inte godkänts av aktieägarna för att ta bort otillåtna bestämmelser av planen, inklusive alla referenser i aktieoptionsplanen till bolagets tidigare styrelseplan (aktieoptionsplanen till förmån för bolagets direktörer som avskaffades den 1 oktober 2003) och aktieoptioner som beviljats före den 1 juni , 2009 (ingen av dessa är fortfarande utestående), liksom alla relaterade bestämmelser. Bortsett från styrelsens hushållning eller klagomässiga ändringar har styrelsen gjort andra ändringar till aktieoptionsplanen den 16 februari 2016 och har godkänts av TSX men inte godkänts av aktieägarna. Dessa ändringar innefattar (i) ett ändringsförslag för att ändra berättigandet för deltagande i aktieoptionsplanen för att förutom tjänstemän, ledande anställda och nyckelpersoner i full anställning inbegripa bolaget eller ett av dess dotterbolag, tjänstemän, ledande anställda och nyckelpersoner anställda i full sysselsättning av något annat företag, partnerskap eller annan juridisk person som utses av HRCC från tid till annan (med nödvändiga anpassningar som gjorts till följd av en sådan ändring av villkoren för vilka optionerna kan beviljas, utövas, uppsägas, annulleras och justerad) och (ii) ett ändringsförslag till aktieoptionsplanens punkt 7.1.2 i för att klargöra att om en optionsrätt går i pension mellan 55 och 60 år efter minst 5 års kontinuerlig service med bolaget eller dess dotterbolag eller någon annat bolag, partnerskap eller annan juridisk person som utsetts av HRCC från tid till annan, alternativen som innehas av en sådan optionstagare eller del därav, kan utnyttjas eller löpa ut, i förekommande fall, jag n de händelser och sätt som beskrivs i punkt 7.1.2 (i), oavsett om en sådan optionär var en deltagare enligt en godkänd pensionsplan. Som nämnts under rubriken Ändringar av Bombardiers plan för uppskjuten andel 2010 i avsnitt 2: Affärsstämman i 2016-proxy som en nödvändig följd av den andra optionsoptionsplanen, godkände styrelsen även DSUP-ändringen för 2010 , med förbehåll för mottagande av nödvändig lagstiftning och godkännande av aktieägare på det sätt som beskrivs under rubriken Ändringar av Bombardiers plan för uppskjuten andel 2010 i avsnitt 2: Bolagsstämma. Styrelsen godkände också den 16 februari 2016 nödvändiga anpassningar till följd av DSUP 2010. Ändring av begränsningen av antalet B-aktier som är emitterade i utestående aktier i enlighet med DSUP 2010 och annan säkerhet baserade kompensationsarrangemanget hos Korporationen till insiders, när som helst för att säkerställa att en sådan begränsning förblir opåverkad genom antagandet av 2010 års DSUP-ändring. Sådana justeringar var inte föremål för aktieägarens godkännande. Ett annat ändringsförslag gjordes till styrelsen för 2010 års styrelse den 16 februari 2016 och har godkänts av TSX men inte föremål för aktieägarens godkännande. I synnerhet godkände styrelsen ett ändringsförslag för att ändra berättigandet för deltagande i DSUP 2010 för att förutom ledande befattningshavare i Korporationen eller dess dotterbolag inkludera högre tjänstemän från något annat bolag, partnerskap eller annan juridisk person som utses av HRCC från tid till annan (med nödvändiga anpassningar som gjorts till följd av en sådan ändring av de villkor som DSU: erna får beviljas, avslutas, annulleras och justeras). Restriktioner rörande handel med Bombardier Securities och Hedgingförbud Bombardiers Etiska Code och Business Conduct ger följande restriktioner för handel med Bombardier-värdepapper: Medarbetare får inte delta i säkringsverksamhet eller i någon form av transaktioner med offentligt handlade alternativ i Bombardier värdepapper eller någon annan form av derivat relaterade till Bombardier-aktier, inklusive sälj och samtal, får anställda inte sälja Bombardier-värdepapper som de inte äger (kort försäljning) och anställda får endast handla i Bombardier-aktier inom förutbestämda handelsperioder som börjar på det femte arbetet dagen efter offentliggörandet av Bombardiers kvartals - eller årsredovisning och sluta 25 kalenderdagar senare publiceras dessa handelsperioder internt och meddelas alla anställda som inte ska handla i Bombardier-aktier om de har kunskap om oupplåten materialinformation. I aktieoptionsplanen föreskrivs också att optionsmän inte får ingå någon övervakningstransaktion eller andra säkringsprocedurer. Riktlinjer för aktieägare Bombardier har antagit riktlinjer för aktieägare (SOG) för chefer för att koppla sina intressen med aktieägarna, vilka riktlinjer granskas av HRCC när så är nödvändigt. SOG-kraven gäller för följande ledningsgrupp: styrelsens verkställande styrelse verkställande direktören och verkställande direktören verkställande direktörens verkställande direktör, produktutveckling och chefsingenjör, flygindustrin och cheferna över bestämda löneklasser som rapporterar direkt till verkställande direktören, verksamhetssegmentens presidenter och vice vd, produktutveckling och chefsingenjör, flygindustrin, vilket är fallet och vilka är medlemmar i deras ledningsgrupper. Var och en av dessa ledande befattningshavare är skyldig att bygga och inneha en portfölj av A-aktier eller B-aktier i röstberättigade aktier med ett värde som är lika med åtminstone den tillämpliga multipeln av hisher grundlön som beskrivs i följande tabell: Portföljens värde bestäms baserat på det högsta värdet vid förvärvstillfället eller marknadsvärdet för Bombardier-aktierna som hölls den 31 december varje kalenderår. I syfte att bedöma ägarnivån inkluderar Bombardier värdet av aktier som ägs plus fasta DSU och beviljade RSUs netto efter skatt. HRCC övervakar årligen värdeutvecklingen i aktieportföljerna. Eftersom Bombardier-aktierna endast handlas i kanadensiska dollar, används den faktiska grundlön i paritet för chefer som betalas i kanadensiska eller amerikanska dollar. För chefer som betalas i andra valutor används grundlönen i mitten av den kanadensiska löneskalan för deras likvärdiga ställning i Kanada som grund för att bestämma sitt aktieägarmål. Det finns ingen föreskriven period för att nå aktieägarmålet. Ledande befattningshavare får emellertid inte sälja aktier som förvärvats genom upplösning av RSUsPSU eller utövande av optioner som beviljades den 1 juni 2009 eller efter att ledande befattningshavare utsätts för SOG tills de har nått sitt individuella mål, förutom för att täcka kostnaden för förvärv aktierna och gällande lokala skatter. Nedanstående tabell presenterar NEO: s SOG-mål som ett flertal av grundlön och den faktiska multipeln av grundlönen representerad av det sammanlagda värdet av aktier och beviljat RSU utan uppskattad skatt och fasta DSU som innehas av NEO som fortfarande var aktiva anställda i Bombardier (1) per den 31 december 2015: Media Room Utdelning av aktieoptioner som optionsoptioner till verkställande befattningshavare och anställda av Rakuten, Inc och styrelseledamöter, verkställande direktörer och anställda i Companys dotterbolag Rakuten, Inc. (ldquoCompanyrdquo) meddelar att Vid dagens styrelsemöte beslutade den att utfärda följande aktieoptioner till aktieägare och anställda i bolaget och styrelseledamöterna, verkställande direktörerna och anställda i dotterbolagen Companyrsquos den 1 februari 2017 i enlighet med utfärdandet av aktieoptioner som aktieoptioner godkänd vid 19: e årliga generalförsamlingens möte den 30 mars 2016. 1. Anledningen till att Sh är Optioner på särskilt gynnsamma villkor Eftersom värdet på aktieoptionerna är kopplat till aktiekursen Companyrsquos, kommer att leda till aktieoptionerna som en del av ett prestationsförbundet kompensationspaket till koncernens ledande befattningshavare och anställda. Koncernen delar aktieägarnas vinster när aktiekurserna stiger och gör att de får känna aktieägarnas förluster när aktiekurserna faller, vilket ökar deras motivation för att uppnå högre prestanda och högre aktiekurser. Dessutom ska löptiden för en del av aktieoptionerna påbörjas den dag då ett år har gått från utfärdandet av aktieoptionerna, medan andelen av aktieoptionerna som kan utnyttjas ska öka gradvis i steg fram till dagen före det datum då fyra år har gått från utfärdandet, varvid övriga delar av aktieoptionerna därefter kan utnyttjas. Genom att göra optionsoptionerna utnyttjbara i ett sådant stadium kommer det att vara möjligt att utnyttja aktieoptionerna på det datum då ett år har gått från utfärdandet av aktieoptionerna, vilket kommer att erbjuda ett attraktivt kompensationspaket för potentiella rekryter till Koncernen, särskilt i länder och regioner där konkurrensen om begåvade personal är intensiv. Å andra sidan genom att en del av aktieoptionerna utövas successivt i steg fram till dagen före det datum då fyra år har gått från emissionen, kommer det att vara möjligt att ytterligare höja koncernens incitament mot högre prestanda och högre aktiekurser på lång sikt och behålla befintlig kompetent personal. Bolaget avser att genomföra optionsoptionsplaner för koncernens ledande befattningshavare och anställda för att kontinuerligt förbättra koncernens företags - och aktieägarvärden genom att rekrytera och behålla begåvad personal och genom att höja motivationen för koncernens chefer och anställda mot högre prestanda. Bestämmelser och huvudfunktioner i Grouprsquos kompensationssystem Vid fastställandet av det totala ersättningsbeloppet, inklusive beviljandet av optionsoptionerna, har faktorer som den grad som koncernens resultat för rörelseresultat uppnåddes uppnådd för varje koncernföretags affärsverksamhet, affärssegment eller division och personalen utvärdering av varje individ beaktas. Dessutom har koncernen utformat sitt kompensationssystem så att den högre rankingen och den större rollen som en individ spelar desto större är bonusen kopplad till resultatet för varje koncernföretag, affärssegment eller division , och för individens prestation, och ju större andel av aktieoptionerna är kopplade till aktiekurser. Ett viktigt inslag i Grouprsquos kompensationssystem är emellertid att det levererar aktieoptioner till ett brett utbud av personal som börjar med andraåriga anställda med relativt små röster och roller upp till styrelseledamöterna. Detta återspeglar Grouprsquos övertygelse om att genom att göra majoriteten av sina chefer och anställda potentiella aktieägare kommer det att öka medvetenheten om varje verkställande och medarbetare för att förbättra värdena för företag och aktieägare samt stärka enhetlig känsla bland gruppmedlemmarna, vilket är trodde vara ett oumbärligt inslag i att expandera och främja ldquoRakuten Eco-Systemrdquo både i Japan och utomlands. 2. Översikt över utfärdandet av aktieoptionerna (1) Totalt antal enheter och personer till vilka aktieoptioner kommer att tilldelas verkställande befattningshavare och anställda i bolaget: totalt 4 614 totalt 11 103 enheter totalt dotterbolag i Companyrsquos: totalt 5 totalt 39 enheter verkställande direktörer och anställda i dotterbolagen: totalt 2 377 totalt 13 522 enheter (2) klass och antal aktier till utfärdas vid utnyttjande av aktieoptioner Aktiekapitalet i bolaget: 2 457 400 aktier Om bolaget splittrar sin stamaktie (inklusive allotme nt av sitt stamaktie utan ersättning i det följande ska tillämpas) eller konsolidera sitt stamaktie, ska antalet aktier som utfärdas vid utövande av varje enhet av sådana aktieoptioner justeras enligt följande formel förutsatt att sådan justering ska göras endast för dem förblir oexercised eller uncanceled vid tidpunkten för en sådan justering och föreskrivs vidare att om en fraktion som är mindre än en andel uppstår som en följd av en sådan justering ska sådan fraktion kasseras. Antal aktier efter justering Antal aktier före justering x Kvittningsfördelning eller konsolidering Vidare, om bolaget bedriver fusion, företagsuppdelning, aktieutbyte, aktieöverföring etc. som gör det nödvändigt att justera antalet aktier, Antalet aktier ska justeras inom rimligt område med beaktande av fusionsvillkoren, företagsuppdelningen, aktieutbytet, aktieöverlåtelse, etc. (3) Totalt antal aktieoptioner: 24 574 enheter Ett hundra aktier ska utfärdas för Varje aktieoption förutsätter emellertid att vid eventuell justering av antalet aktier som anges i (2) ovan, ska antalet aktier som emitteras för aktieoptionerna justeras på samma sätt. (4) Kontantbetalning för aktieoptioner Ingen kontantbetalning krävs för aktieoptioner. (5) Värdet av de tillgångar som ska bidra till vid utnyttjande av aktieoptioner. Priset för en aktieoption ska vara en yen. (6) Utnyttjandeperiod för aktieoptioner Utnyttjandeperioden ska vara från det datum då ett år har gått från utfärdandet av aktieoptionerna (nedan kallat utfärdad emission) till det datum då tio år har gått från utfärdandedatumet. Om den sista dagen av övningsperioden faller på bolagets semester, ska sista dagen vara arbetsdagen omedelbart före sista dagen. (7) Villkor etc. för utnyttjande av aktieoptioner (i) De som erhållit tilldelningen av emissionskvoterna (nedan kallade aktieoptioner) ska förbli styrelseledamöter, verkställande direktörer, bolagets revisorer eller anställda i bolaget eller dess dotterbolag eller dotterbolag vid tidpunkten för utövandet av sådana rättigheter, förutsatt att denna exceptionella behandling kan tillåtas i detta avseende av styrelsen med hänsyn till omständigheterna. (ii) Aktieoptionerna ska inte vara ärvda under förutsättning att den exceptionella behandlingen kan tillåtas i detta avseende av styrelsen med hänsyn till omständigheterna. (iii) Aktieoptioner får inte erbjudas för pant eller bortskaffas på annat sätt. (iv) Aktieoptioner kan utövas av innehavaren av Aktieoptioner, helt eller delvis, enligt följande kategorier. i) Hela tilldelningen av Aktieoptionerna får inte utnyttjas före det datum då ett år har gått från utfärdandedatumet. ii) 15 av tilldelningen av aktieoptioner kan utnyttjas från det datum då ett år har gått från utfärdandedagen till dagen före det datum då två år har gått från utfärdandedatumet (om en andel som är mindre än en enhet uppstår i antal utnyttjbara aktieoptioner, sådan fraktion ska kasseras). iii) 35 av tilldelningen av aktieoptioner (om en del av tilldelning av aktieoptioner hade utnyttjats före det datum då två år har gått från utfärdandedagen ska det totala beloppet som kan utnyttjas inklusive den tidigare utnyttjade delen vara 35 ) kan utövas från det datum då två år har gått från utfärdandedagen till dagen före det datum då tre år har gått från utfärdandedatumet (om en andel som är mindre än en enhet uppstår i antalet utnyttjbara Share Options, sådan fraktion ska kasseras). iv) 65 av tilldelningen av aktieoptioner (om en del av tilldelning av aktieoptioner hade utnyttjats före det datum då tre år har gått från utfärdandedatumet skall det totala beloppet som kan utnyttjas inklusive den tidigare utnyttjade delen vara 65 ) kan utnyttjas från det datum då tre år har gått från utfärdandedagen till dagen före det datum då fyra år har gått från utfärdandedatumet (om en andel som är mindre än en enhet uppstår i antalet utnyttjbara Share Options, sådan fraktion ska kasseras). v) Hela tilldelningen av Aktieoptioner kan utnyttjas från det datum då fyra år har gått från utfärdandedagen till det datum då tio år har gått från utfärdandedatumet. vi) Innehavare av aktieoptioner har skyldigheter att betala alla skatter (inklusive men inte begränsat till inkomstskatt, sociala avgifter, pensioner och anställningsförsäkringspremie) som anges i lagar och andra författningar avseende aktieoptioner och aktier. Om bolaget och dess dotterbolag och dotterbolag är skyldiga att betala inkomstskatt mv ska det berörda bolaget, som är skyldigt att betala inkomstskatt m. fl., kunna ta ut skatt från sådana innehavare av aktieoptioner enligt de metoder som anges nedan. i) Kvitto med kontanter ii) Tilldelning av aktier som innehas av innehavare av aktieoptioner iii) Avdrag från löner, bonusar etc. av innehavare av aktieoptioner iv) Övriga metoder som anges av bolaget (8) Ärenden om kapitalökning och kapitalreserv genom emission av aktier vid utnyttjande av aktieoptioner (i) Antalet kapitalförhöjningar genom emission av aktier vid utnyttjande av aktieoptioner ska vara hälften av den övre gränsen för kapitalökning som beräknats enligt bestämmelserna i artikel 17 stycke 1 i förordningen om företagsredovisning, där någon resulterande fraktion mindre än en yen ska avrundas. ii) Förhöjning av kapitalreserven genom emission av aktier vid utnyttjande av Aktieoptioner ska vara den övre gränsen för kapitalstockökningen som beskrivs i (i) ovan, med mindre den ökning av kapitalstocken som anges där. (9) Skäl och villkor för förvärv av aktieoptioner (i) Om förslaget om ett fusionsavtal enligt vilket bolaget är upplöst eller något bolags splittring (kyushu-bunkatsu) - avtal eller företagsuppdelningsföretag (shinsetsu-bunkatsu) plan där bolaget kommer att bli ett splittningsföretag eller något aktieutbytesavtal eller aktieöverlåtningsplan där bolaget kommer att vara ett helägt dotterbolag till ett annat bolag, godkänns vid en bolagsstämma i bolagsstämman, Bolaget kan förvärva aktieoptioner på det datum som bestäms av bolagets styrelse utan ersättning för detta. ii) Om innehavare av aktieoptioner upphör att uppfylla villkoren i (7) (i) ovan innan aktieoptioner utövas kan bolaget förvärva sådana aktieoptioner på det datum som bestäms av bolagets styrelse utan några ersättning för detta. (10) Begränsning av förvärv av aktieoptioner genom överföring Eventuella förvärv av aktieoptioner vid överföring ska kräva godkännande av bolagets styrelse genom beslut. (11) Behandling av aktieoptioner vid organisationsstrukturering av bolaget Om bolaget slås samman (begränsat till fall där Bolaget blir ett upplösande bolag), utför en företagsuppdelningsuppdelning eller en företagsuppdelning, eller utövar aktieutbyte eller aktieöverföring (nedan kallad kollektivorganisationell omstrukturering), aktieoptioner för ett bolag som beskrivs i artikel 236 första stycket ska punkterna 8.1 till 8.5 i aktiebolagslagen (nedan kallad ldquoRestructured Companyrdquo) levereras på följande villkor till innehavare av aktieoptioner kvarstår oexercised (hädanefter ldquoRemaining Share Optionsrdquo) vid den tidpunkt då organisationsstrukturering träder i kraft. I det här fallet försvinner de återstående delalternativen och det omstrukturerade företaget kommer att utfärda nya delningsalternativ. Det ovanstående gäller emellertid endast i fall där leveransen av aktieoptioner i det omstrukturerade bolaget enligt följande villkor är fastställda i fusionsavtalet, avtalet om uppdelning av företagsuppdelningen, delningsplanen för inkorporeringstyp, andelen utbytesavtal eller aktieöverföringsplanen. (i) Antal aktieoptioner i det omstrukturerade bolaget som ska levereras Det omstrukturerade bolaget ska leverera aktieoptioner, vars antal motsvarar antalet aktieoptioner som innehas av innehavaren av återstående aktieoptioner. (ii) Aktieslag i det Omstrukturerade Bolaget som ska utfärdas vid utnyttjande av Aktieoptioner Aktier av stamaktier i det Omstrukturerade Bolaget (iii) Antal aktier i det Omstrukturerade Bolaget som ska utfärdas vid utnyttjande av Aktieoptioner Beslutas enligt till (2) och (3) ovan efter att ha beaktat villkoren, etc. i den organisatoriska omstruktureringen. (iv) Värdet på de tillgångar som ska betalas vid utnyttjandet av aktieoptioner Värdet av de tillgångar som ska bidra till utövandet av varje Aktieoption ska beslutas enligt (5) ovan efter beaktande av villkoren etc. av Organisatorisk omstrukturering. (v) Utnyttjandeperiod för aktieoptioner Från och med den senare av antingen det första datumet för löptiden för aktieoptioner som anges i (6) ovan, eller det datum då organisationsomstruktureringen träder i kraft och slutar vid utgångsdatum för utövande av aktieoptioner enligt punkt 6 ovan. (vi) Frågor rörande ökning av kapitalstocken och kapitalreserven ska ökas genom att det Omstrukturerade Bolaget utfärdar aktier efter utövandet av Aktieoptioner. Bestäms i enlighet med (8) ovan. (vii) Begränsning vid förvärv av Aktieoptioner genom överlåtelse Förvärv av Aktieoptioner genom överföring skall vara föremål för godkännande av styrelsen för det Omstrukturerade Bolaget (eller genom majoritetsbeslutet om styrelsen om sådant bolag inte är ett bolag med styrelse direktörer). (viii) Skäl och villkor för förvärv av aktieoptioner. Beslutas i enlighet med (9) ovan. (12) Bestämmelser om fraktioner med mindre än en aktie som uppstår vid utnyttjandet av aktieoptioner Fraktioner med mindre än en andel i antalet aktier som ska levereras till innehavare av aktieoptioner som utnyttjat aktieoptioner ska kasseras. (13) Datum för utfärdande av aktieoptioner 1 februari 2017 (1) Datum för styrelsens beslut att lämna förslaget till bolagsstämman: 26 februari 2016 (2) Datum för bolagsstämma: 30 mars 2016
Comments
Post a Comment